本月中美貿(mào)易沖突有所緩解，國(guó)內(nèi)政策方面央行又繼續(xù)下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金釋放流動(dòng)性，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)都有所企穩(wěn)反彈，其中上證指數(shù)本月漲2.09%，滬深300漲1.85%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.32%。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行、保險(xiǎn)等紅利價(jià)值板塊漲幅領(lǐng)先，創(chuàng)新藥、軍工等受短期事件催化也有很好表現(xiàn)，而消費(fèi)、科技等板塊相對(duì)偏弱，我們本月繼續(xù)保持中性倉(cāng)位。  (旗下各產(chǎn)品凈值表現(xiàn)及收益情況，請(qǐng)點(diǎn)擊此處）

如我們前期所言，中美貿(mào)易沖突很快從無(wú)限加碼又回到了正常的談判軌道上來(lái)，但中美大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的大背景并沒(méi)有根本改變，中美諸多矛盾并不會(huì)很快得到有效解決，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體仍不容樂(lè)觀。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，大的消費(fèi)及投資領(lǐng)域均呈現(xiàn)明顯的疲弱狀態(tài)，前期受益補(bǔ)貼政策刺激表現(xiàn)相對(duì)較好的汽車、家電行業(yè)也可能在透支短期需求后出現(xiàn)景氣下滑，綜合來(lái)看，沒(méi)有超大規(guī)模的政策刺激出臺(tái)的話，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)繼續(xù)走弱。雖然基本面難有大的亮點(diǎn)，但是在市場(chǎng)流動(dòng)性極度充足和積極的政策呵護(hù)下，我們預(yù)期市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)保持窄幅震蕩，個(gè)股和板塊機(jī)會(huì)仍會(huì)不斷涌現(xiàn)。我們將繼續(xù)淡化擇時(shí)和倉(cāng)位調(diào)整，聚焦個(gè)股機(jī)會(huì)挖掘，努力實(shí)現(xiàn)更好的投資業(yè)績(jī)。